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股市保持稳中求进总基调 多举措严防累积风险

字号+ 作者:柏颖 来源:网络 2018-04-20 18:55 我要评论( )

壹微百应(www.yiweibaiying.com):自2016年12月以来,证监会主席刘士余先后在基金业协会、大商所、全国证券期货监管工作会议、国新办、上市公司协会以及深交所等多个公开场

自2016年12月以来,证监会主席刘士余先后在基金业协会、大商所、全国证券期货监管工作会议、国新办、上市公司协会以及深交所等多个公开场所放出“狠话”。虽然在一些市场人士眼里,刘主席的讲话多是“利空”信号,但在有识之士看来,监管层对成本市场的监管思路,正由这天益清晰和系统地显露出来。

笔者认为,刘主席的一系列讲话表白,此后一个时期,证监会将在从严监管的大思路下,通过有针对性的监管举措和制度建设,依次消除当今A股市场的风险点和乱象,包罗再融资、杠杆举牌、高送转等,全面规范包罗上市公司、证券公司、基金公司、律师事务所、审计机构、评估机构等在内的市场主体和中介机构的市场行为,在此基础上,进一步提升成本市场处事实体经济的能力,引导资金脱虚向实,而且继续深化多条理成本市场在国际化、市场化和法治化道路上的改革。

从一段时间的监管实践看,则表现了刘士余在两会前国新办新闻发布会上提出的“稳中求进”的总基调

“稳”是“进”的前提。今年政府工作陈诉提出,对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕,要有序化解处理突出风险点,整顿规范金融秩序,筑牢金融风险“防火墙”。落实到成本市场上,“稳”就是要严格监管和规范各类市场主体,尤其要提高上市公司、券商、基金以及其他中介机构的合规经营程度。

3月17日,证监会对2017年度专项执法行动进行了总体陈设,将在继续严厉冲击虚假报告、内幕交易和利用市场等传统违法违规行为的同时,全面筛查可能产生系统性风险、影响市场不变、干扰改革成长的各类违法案件。4月14日,证监会又宣布组织开展律师事务所从事首次公开发行股票(IPO)证券法律业务专项检查工作。都表现了这一思路。

“稳”的另一方面,是要重点冲击市场乱象。近年来,上市公司频繁无序的再融资,配合炒作的并购重组、高送转,公募基金通道化,脱实向虚的杠杆举牌,以及虚假信息披露、利用市场等乱象频频发生,严重扭曲了市场,损害了中小投资者利益,挫伤了人们的信心。对于这些沉疴痼疾,从近期的监管动向看,可谓严字当头。2月17日,证监会修订了再融资相关规定,有效遏制了A股市场再融资乱象。4月14日,针对炒作次新股和快进快出等恶性利用市场行为,证监会陈设了2017年专项执法行动第二批案件查处。在高送转方面,监管层亮相之后,也陆续有多家上市公司对分配方案进行了修改。

处理风险点,冲击市场乱象,净化市场环境的目的,则在于“进”,即为成本市场进一步处事实体经济和国家战略奠定基础。今年以来,在市场基本保持不变的同时,新股发行速度显著提升,进一步发挥了市场的融资功能。从市场的再融资布局来看,可转债等正在兴起,融资布局正在得到优化。

近一段时间,有一些声音认为,监管部分管得太宽太死,限制了市场的活跃。笔者认为,对无序再融资、高送转等种种A股市场的顽疾,必需下猛药,在市场失灵乃至“生病”的时候,监管部分理应勇于担当,有所作为,既放“狠话”,又动真格。尽管有些监管举措可能导致股指一时颠簸加剧,但从久远来看,将营造更好的市场生态环境,增强投资者信心,吸引更多资金出场,激发市场活力,从而有利于A股市场健康、可连续成长。



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